2022: fuga dai fondi articolo 6

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Le strategie conformi agli art. 8 e 9 dell’Sfdr sono sempre più richieste. E molti investitori professionali sono pronti a disinvestire da quelle non in linea

La ritirata di fund selector e istituzionali potrebbe arrivare prima del previsto. L’investimento responsabile non è più infatti solo una scelta di strategia, ma è diventato un dovere. La svolta emerge da un’indagine condotta da Columbia Threadneedle Investments, che mostra come gli investitori professionali non tollerino più uno scarso impegno in materia di Ir e siano pronti ad abbandonare i fondi non allineati.

Stando infatti ai risultati, l’Ir costituisce ormai una parte importante del processo di selezione dei gestori (85%), mentre la maggior parte (72%) degli investitori istituzionali e wholesale intervistati ritiene che non soddisfare le aspettative in tale ambito rappresenti un fattore determinante al momento di scegliere i gestori patrimoniali in grado di aiutarli a realizzare i propri obiettivi d’investimento.

Ir, non solo strategia

Insomma, non si tratta più di una semplice strategia d’investimento dedicata. Per capirlo basta guardare i numeri dell’indagine che ha coinvolto 110 professionisti di Regno Unito, Singapore e 13 paesi dell’Europa continentale, di cui 38 istituzionali e 72 wholesale. Ebbene, l’86% si dice d’accordo sul fatto che l’Ir sia un requisito fiduciario e il 77% ritiene che sia essenziale per il conseguimento di risultati finanziari nei portafogli. Inoltre per la quasi totalità degli intervistati (il 91%) l’Ir genera valore e per l’89% permette di soddisfare le esigenze in continua evoluzione dei propri clienti.

Oltre nove su 10 (il 91%) ritengono poi che l’engagement degli azionisti porti a migliori risultati in tema di governance e sostenibilità nei portafogli, mentre da un punto di vista tematico, le risorse idriche globali (86%), il cambiamento climatico (83%) e la biodiversità (77%) dominano l’interesse degli investitori.

Rendicontazione Esg fa rima con credibilità

Per quanto riguarda le aspettative e la determinazione della credibilità dei gestori patrimoniali nell’Ir, qui entrano in gioco numerosi fattori giudicati importanti. In cima alla lista si piazza la rendicontazione dei fondi (85%), che include una serie di parametri ambientali, sociali e di governance. Sono considerati fondamentali anche una comprovata esperienza nella conduzione efficace di attività di voto e di engagement con le società (76%), il fatto di essere firmatari dei principali codici volontari e degli standard settoriali (73%) e la capacità di promuovere la riduzione delle emissioni di carbonio nei portafogli (73%).

Pronti a disinvestire dai fondi art. 6

Chiaramente, anche la gestione di strategie Ir dedicate gioca un ruolo centrale nel determinare la credibilità di un gestore degli investimenti. Nelle regioni in cui si applica il Regolamento Ue relativo all’informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari, ciò significa principalmente offrire fondi conformi agli Articoli 8 e 9.

Solo un terzo prevede infatti di detenere investimenti in fondi conformi all’Articolo 6 entro la fine del 2022, mentre quasi tre quarti degli intervistati sarebbero a favore di una conversione dei loro fondi conformi all’Articolo 6 in prodotti conformi agli Articoli 8 o 9. Di fatto, circa uno su due è pronto a disinvestire se i gestori patrimoniali non dovessero effettuare la conversione. Per contro, solo l’8% degli intervistati si opporrebbe a tale conversione, mentre il 19% non lo sa. Infine, c’è una domanda particolarmente sostenuta per i fondi azionari (86%) e obbligazionari (81%) conformi all’Articolo 8, con un minore interesse per i fondi multi-asset (70%) o equivalenti basati sull’esclusione (52%). Per i fondi ai sensi dell’Articolo 9 il quadro è simile.

“La nostra indagine mostra quanto sia diventato rilevante l’investimento responsabile nel soddisfare le esigenze dei clienti – sottolinea Michaela Collet Jackson, responsabile della distribuzione, Emea, presso Columbia Threadneedle Investments -. È evidente che gli investitori professionali da ora in poi eviteranno, o persino disinvestiranno, dai fondi gestiti da gestori patrimoniali non all’altezza delle loro aspettative in materia di IR in termini di offerta di prodotti, approccio d’investimento o, addirittura, reportistica al cliente. Si tratta di un messaggio molto forte”.

Anche gli investitori professionali sono sempre più convinti che integrare loro stessi prassi di Ir rappresenti una priorità aziendale. Un terzo degli intervistati si trova già a buon punto per quanto riguarda l’inclusione degli investimenti responsabili all’interno della propria attività (con una percentuale di integrazione compresa tra il 75% e il 100%), mentre l’80% prevede di farlo entro la fine del 2022.

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