4 min
I ricavi globali dell’asset management sono destinati a raggiungere i 669 miliardi di dollari nel 2029. È quanto emerge dal blue paper congiunto di Oliver Wyman e Morgan Stanley, che ha interrogato i dirigenti di oltre 30 società del settore per un totale di asset gestiti pari a 55mila miliardi di dollari. Secondo lo studio, l’industria vedrà infatti il proprio volume d’affari aumentare del 44% rispetto agli attuali 463 miliardi e segnare un nuovo record. Un dinamica sulla quale saranno soprattutto due i fattori a incidere: l’ascesa dei mercati privati e gli hedge fund. Ma all’orizzonte non mancano sfide, dalla compressione delle commissioni al consolidamento.
📰 Leggi anche “Asset management, 10 trend globali che rivoluzioneranno l’industria“
Se da un lato la pressione sulle commissioni resterà un fattore strutturale, dall’altro la crescente allocazione verso i mercati privati e gli hedge fund contribuirà a sostenere i margini. Gli alternativi arriveranno a pesare il 44% dei ricavi totali nel 2029 dal 38% attuale e dal 34% del 2019, con i private markets in particolare destinati a rappresentare da soli il 37% e gli hedge fund al 7%. Il confronto con i gestori tradizionali è eloquente: nel 2024 i loro margini operativi si sono attestati al 37%, in calo dal 43% del 2021, mentre per gli alternativi il risultato è stato del 51%.
Il report individua inoltre quattro trend chiave che stanno ridefinendo il settore. Le società, si legge, devono organizzare le proprie forze di prodotto e distribuzione per rispondere a un “mercato retail in crescita e che richiede sempre più una copertura di qualità istituzionale”. Saranno inoltre chiamate ad adottare modelli operativi “capaci di superare i confini della liquidità per affrontare il boom dei prodotti semi-liquidi” e a “pensare oltre la dicotomia attivo-passivi” per costruire veicoli d’investimento che coprano l’intero spettro del tracking error. Di particolare interesse la situazione dei gestori europei e di quelli attivi nell’area Asia-Pacifico, che sono sottoposti a “pressioni crescenti per dimostrare il valore rispetto ai costi”.
📰 Leggi anche “Asset management, Italia quinta in UE con 2.400 miliardi di dollari di masse“
Lo studio prevede inoltre una nuova fase di consolidamento: nei prossimi cinque anni oltre “1.500 operazioni significative di M&A” potrebbero ridurre fino al 20% il numero di società con almeno un miliardo di asset in gestione. Nel 2024 è già stato registrato il record di 227 operazioni, che sono destinate a salire a 266 entro la fine dell’anno in corso. Un elemento che viene considerato amplificatore di questo fenomeno da Oliver Wyman e Morgan Stanley è la brusca frenata nella nascita di gestori specializzati in fondi comuni ed ETF: se tra il 2002 e il 2022 il settore ha visto in media 150 nuove boutique d’investimento all’anno, il saldo netto degli ultimi tre anni risulta pressoché nullo e le nuove realtà sono appena sufficienti a compensare quelle che hanno cessato l’attività.
Il quadro delineato da Oliver dal report è dunque è quello di un’industria in crescita, ma sottoposta a pressioni strutturali che la stanno trasformando in profondità. Opportunità e rischi si intrecciano: il boom degli alternativi e dei semi-liquidi promette margini più robusti ma la competizione sul retail, la pressione regolatoria e il consolidamento in corso delineano un settore sempre più complesso e competitivo.
Vuoi ricevere ogni mattina le notizie di FocusRisparmio? Iscriviti alla newsletter
Registrati sul sito, entra nell’area riservata e richiedila selezionando la voce “Voglio ricevere la newsletter” nella sezione “I MIEI SERVIZI”.
Il portafoglio dell’Oracolo Omaha cambia volto: via parte delle quote in Apple, cash al record di 381 miliardi e dodici trimestri consecutivi di vendite nette. Per gli esperti, il crack del tech americano è vicino. Ma il guru lancia un messaggio chiaro ai mercati
Secondo la società di gestione, cruciale per il successo del Dragone è l'accesso ai chip all’avanguardia. Senza, rischia di perdere il vantaggio nel mercato dei modelli aperti ed economici
Quattro banchieri su nove avrebbero preferito una sforbiciata. Per i gestori, una mossa a fine anno è probabile, ma tutto dipenderà dai dati e dalla manovra d’autunno del governo
Il risiko è destinato a proseguire. E spingerlo saranno fattori come capitale in eccesso, crescita organica debole, margini in calo. La Penisola in prima fila tra i Paesi più dinamici, con operazioni in vista soprattutto sul fronte domestico. Ma la politica e le valutazioni detteranno i tempi. Il report di S&P Global Ratings
Secondo l’ultimo report della banca USA, i prezzi sono elevati ma giustificati da un impatto sugli utili pari al 15%. Entro il 2030 attesi investimenti globali oltre i mille miliardi, con una spinta al Pil del 7%. Intanto aumenta l’uso da parte dei gestori e crescono i flussi verso i fondi dedicati. Ma a rischio ci sono 300 milioni di posti
A due anni dallo sbarco nel Vecchio Continente, il presidente del colosso guidato da Cathie Wood traccia un bilancio tra prospettive di crescita e futuro dei passivi. “Italia mercato strategico”. E sull’IA: “Niente bolla, ma un ciclo pluridecennale”
Il vertice coreano si è tradotto in una semplice proroga di un anno. Per gli analisti, il sentiment dei mercati migliorerà, ma le tensioni tra Trump e Xi Jinping potrebbero riacutizzarsi in qualsiasi momento
Per l’ad della società, Piazza Affari mantiene un potenziale di sovra-performance anche dopo il rally da record. Merito di un contesto politico stabile e di fondamentali solidi. Ma, con l’exploit delle banche ormai alle spalle, meglio settori ciclici e industriali. Dai fondi tradizionali agli alternativi liquidi, la ricetta
Dai minimi del 2008, il mercato azionario è cresciuto di oltre il 500%, raggiungendo nuovi massimi storici. E la corsa potrebbe non essere finita. Le valutazioni rimangono a sconto rispetto alle controparti statunitensi ed europee
Secondo il nuovo sondaggio di Morningstar, rendimenti più bassi e un quadro macro in evoluzione cambiano l’asset allocation delle istituzioni globali. Sullo sfondo resta forte l’impegno per la sostenibilità, ma con un approccio più selettivo e pragmatico
Il ceo del maxi-gestore USA vede una corsa globale verso Bitcoin e metalli preziosi come rifugio contro l’indebitamento crescente degli Stati. Ma dietro al ‛debasement trade’ si nasconde un segnale di sfiducia verso le politiche fiscali e monetarie, con la volatilità che resta il principale rischio per i nuovi investitori
