Assicurazioni sempre più ‛private’: il 93% punta a rafforzare l’esposizione agli alternativi

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Secondo il Global Insurance Report 2025 di BlackRock, quasi tutte le compagnie nel mondo aumenteranno gli investimenti in mercati privati. A trainare direct lending, infrastrutture e strategie multi-asset. In Borsa focus su liquidità, governativi ed ESG

Il mondo assicurativo si sposta sempre più verso gli investimenti alternativi. A sostenerlo è il Global Insurance Report 2025 di BlackRock, secondo cui il 93% dei 463 dirigenti di settore intervistati prevede di aumentare la propria esposizione ai mercati privati contro uno scarno 3% che pensa di ridurla. Una tendenza diffusa anche nell’area EMEA, a conferma di un orientamento ormai strutturale: la ricerca di rendimento e diversificazione spinge verso strumenti meno liquidi ma più redditizi.

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Più cautela sul breve periodo

Nel dettaglio, il 79% dei rispondenti dice di attendersi un aumento dell’esposizione ai mercati privati compreso tra l’1% e il 5% mentre un ulteriore 12% prevede rialzi tra il 6% e il 9%. Solo una minoranza, pari al 2%, ipotizza invece un incremento superiore al 10%. Restringendo l’orizzonte dell’analisi ai prossimi dodici mesi, le intenzioni appaiono però più caute: poco più di un terzo degli assicuratori EMEA afferma che ci sarà aumento effettivo delle allocazioni e il 51% punta a mantenerle invariate.

Direct lending e infrastrutture tra le aree più gettonate

A guidare la nuova ondata di interesse verso gli investimenti privati sono soprattutto tre segmenti: direct lending, infrastrutture e strategie multi-alternative. Oltre il 50% degli assicuratori EMEA intervistati da BlackRock ha infatti dichiarato di voler aumentare l’esposizione proprio a quest’ultima categoria nel corso dell’anno, a testimonianza della crescente attenzione nei confronti di soluzioni diversificate e su misura. “L’appetito per gli alternativi rimane persistentemente alto”, ha spiegato ha spiegato il Global Insurance Strategist di BlackRock Mark Erickson, che ha sottolineato come gli operatori stiano cercando strumenti in grado di bilanciare rendimento e solidità in un contesto di tassi ancora incerti.

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Mercati pubblici: posizioni più difensive

Se gli alternativi convincono, il fronte dei mercati pubblici appare più prudente. Oltre il 70% dei rispondenti EMEA prevede di mantenere stabile la propria esposizione alle asset class tradizionali nel corso dei prossimi dodici mesi, mentre solo il 24% intende rafforzarla. A livello globale, la quota di partecipanti a dichiarare di voler aumentare la propria allocazione verso le Borse si attesa al 21%, in lieve rialzo dal 20% dell’anno prima.  Un segnale che, secondo BlackRock, indica come “la maggior parte degli assicuratori abbia già ottimizzato le proprie esposizioni pubbliche”. All’interno di questa componente, prevalgono scelte ulteriormente orientate alla prudenza: liquidità, strumenti a breve termine e titoli governativi sono infatti le preferenze principali.

Cresce la convinzione nella finanza sostenibile

Un altro aspetto evidenziato dal report riguarda proprio la transizione sostenibile: quasi l’80% delle compagnie attiva tra Europa, Medio Oriente e Africa ha cioè dichiarato di nutrire una “maggiore convinzione” negli obiettivi legati alla finanza responsabile o alla transizione energetica. Risultato che mostra come, pur in un contesto di maggiore selettività, gli investimenti ESG restino una priorità strategica per il settore assicurativo anche all’interno dei portafogli alternativi.

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