3 min
Protagonista del dibattito pubblico ormai da un anno, l’intelligenza artificiale è sempre più pronta a diveltarlo anche nei portafogli degli investitori. Mentre molti operatori pensano però che il vero segreto per cavalcare il trend consista nel puntare su questa o quella società emergente nel mondo della tecnologia, c’è anche chi preferisce affidarsi alle azioni di realtà ormai consolidate. Anche a costo di pagare un prezzo più di mercato elevato. Tra questi spicca Mark Haefele, chief investment officer di Ubs Global Wealth Management, secondo cui la strategia vincente passa dai grandi nomi della tecnologia.
Mark Haefele, chief investment officer di Ubs Global Wealth Management
📰 Leggi anche “Perché l’intelligenza artificiale è il tema dei temi“
“Gli ultimi dati finanziari evidenziano come le società con una chiara tabella di marcia per l’implementazione dell’intelligenza artificiale stiano beneficiando dei venti di coda secolari e questo ci porta a pensare che le opportunità di investimento nel settore restino intatte”, ha spiegato Haefele. Che ha aggiunto: “È proprio grazie ai crescenti contributi di questa tecnologia che realtà come Microsoft e Alphabet hanno registrato un’accelerazione della crescita del cloud rispetto ai trimestri precedenti”. Il manager ritiene però che la maggior parte dell’attuale spesa sull’IA sia concentrata al livello di infrastruttura e chip, vista la necessità di costruire e addestrare enormi dataset. Da qui, la sua previsione per il segmento: “Nel periodo 2022-27, stimiamo che tendenze emergenti come il cloud su Gpu e l’edge computing generino un Cagr del 50%”. A livello di industria complessiva, la prospettiva della casa invece è di una crescita del 152% nei prossimi quattro anni: “I ricavi globali aumenteranno di 15 volte, passando da 28 miliardi a 420 miliardi di dollari.
La valutazione del settore tecnologico globale, che Ubs fissa a 25x P/E, non è a buon mercato ma Haefele ritiene che il premio trovi una sua giustificazione proprio in virtù delle previsioni di tassi più bassi e di una di una maggiore crescita degli Eps nel 2024. Secondo il manager, il forte aumento dei volumi indotto dall’intelligenza artificiale “spingerà gli utili per azione delle compagnie IT del 16% al 18%”. Una dinamica che si riscontrerà, a maggior ragione, anche nei settori dei semiconduttori e del software: “Prevediamo che entrambi sperimentino un incremento dei profitti due cifre (rispettivamente 50% e 20%) e ci attendiamo margini operativi superiori al 30% entro fine anno”. Questo anche perché “il miglioramento della domanda finale di personal computer e smartphone darà ulteriore impulso all’industria dei semiconduttori.
📰 Leggi anche “Dall’AI emerge anche una sfida energetica“
Dato che l’intelligenza artificiale pare destinata a rimanere il tema chiave che guiderà i titoli tecnologici globali anche quest’anno e probabilmente per il resto del decennio, la casa di gestione svizzera conferma il suo posizionamento sui settori dei semiconduttori e del software ma accende i fari anche sulle opportunità nei comparti coinvolti in memory storage e nell’edge-computing. “Nel complesso”, spiega Haefele, ci piace il settore tecnologico statunitense perchè si allinea alla nostra inclinazione qualitativa e offre un’esposizione a interessanti tendenze dirompenti”. Ed ecco che l’attenzione del manager torna a quelli che lui stesso definisce “monopoli tecnologici con un potere di determinazione dei prezzi superiore e forti margini”: “Sono relativamente ben posizionati, data la loro quota di mercato dominante, il track record e l’elevato rendimento del capitale investito”.
Vuoi ricevere ogni mattina le notizie di FocusRisparmio? Iscriviti alla newsletter
Registrati sul sito, entra nell’area riservata e richiedila selezionando la voce “Voglio ricevere la newsletter” nella sezione “I MIEI SERVIZI”.
Il country head Italia di Pictet Asset Management analizza per FocusRisparmio le trasformazioni in corso nel campo dei megatrend (e non solo)
Dal conservatorismo dei clienti alla crescita degli ETF, fino alla necessità di maggiore scala nell’industria del risparmio gestito. L’head of Core Client Group di AXA Investment Managers analizza per FocusRisparmio le dinamiche che stanno ridefinendo il settore e spiega perché l’Italia resta un mercato chiave in ottica prospettica
Tutto pronto per la 31ª edizione del Congresso, in programma il 14 e 15 febbraio al Centro Congressi Lingotto di Torino. Al centro dell’evento, trasmesso integralmente da FR|Vision, il futuro del mercato dei capitali tra geopolitica, dinamiche di crescita e sviluppi dell’AI. Intervista al presidente dell’associazione
Donato Savatteri, head of Southern Europe della società, spiega a FocusRisparmio perché gestione attiva, previdenza e passaggio generazionale saranno le parole chiave del 2025 (e non solo)
La società rafforza la propria presenza in Italia puntando su gestione attiva obbligazionaria, tesorerie corporate e una filosofia intatta dalla fondazione. Antonella Manganelli racconta l’evoluzione del business e le prospettive future
“Perché si arrivi pronti servono le giuste competenze”. Il neopresidente della Fondazione si racconta ai microfoni di “Big Talk” il format di FR|Vision nel quale sono ospiti le “punte di diamante” del risparmio gestito
Secondo il country head Italia della società, il nuovo anno si apre con prospettive di crescita che supporteranno i mercati ma aumenteranno la dispersione dei rendimenti. Approccio selettivo all’azionario globale e investment grade europeo le strategie da preferire, mentre in termini di business la capacità di offrire soluzioni personalizzate sulle expertise distintive (anche grazie all’intelligenza artificiale) farà sempre di più la differenza
Per Denis Dollaku, country head Italia della società, l’integrazione degli alternativi farà da volano alla fund distribution. Non senza l’apporto di AI e blockchain. Dai costi alle nuove strategie, ecco come cambierà il Soggetto Incaricato dei Pagamenti
Per il country head Italia della società, con la BCE pronta a intensificare i tagli, il reddito fisso non smetterà di offrire occasioni. Ma per evitare l’effetto Trump servono diversificazione e flessibilità sul fronte della duration. L’importanza delle strategie multi-asset e come costruirle
Per Silvano Viotti, head of Fund Groups Southern Europe & EEC della società, il Soggetto Incaricato dei Pagamenti resta centrale per il mercato italiano. Ma non può più limitarsi alla gestione di ordini e pagamenti. Dai mandati di gestione in delega agli asset alternativi e alle fund platform, la sua ricetta per il rinnovamento
Per il co-cio della società di investimento, le spese dei governi in settori strategici per le sfide globali favorirà l’asset class. Ma gli investitori devono essere pronti alla differenziazione e puntare sui megatrend. E sull’Italia: “Mercato chiave, la democratizzazione continuerà”
