2 min
*CFA/Strategist Morningstar Emea
I confini tra piazze finanziarie pubbliche e mercati privati si stanno progressivamente dissolvendo. Gli Eltif, il tentativo dell’Unione Europea di adattare i fondi che investono nei private asset a un pubblico più ampio, stanno finalmente prendendo slancio: sono stati infatti autorizzati più prodotti nel 2024 che nei tre anni precedenti messi insieme. In particolare, il nuovo quadro legislativo noto come Eltif 2.0 ha aperto la porta a strutture più simili ai fondi aperti (i cosiddetti “evergreen”), che promettono di attrarre una gamma maggiore di investitori rispetto ai fondi chiusi.
📰 Leggi anche “Private markets, ripresa in vista fra megatrend e tagli Fed“
L’interesse verso i mercati privati è spesso funzione della ricerca di rendimento. Ma gli investitori dovrebbero procedere con cautela. Le superiori performance storicamente associate agli alternativi potrebbero infatti scomparire man mano che il mercato diventa più efficiente. In altre parole, la convergenza dei mercati pubblici e privati potrebbe riguardare anche i risultati. Le commissioni medie degli Eltif, che spesso includono costi variabili non indifferenti, sono inoltre significativamente più alte di quelle dei fondi aperti tradizionali. In effetti, mentre il settore dell’asset management subisce la pressione dei concorrenti passivi a basso costo, gli asset privati offrono per le SGR l’opportunità di offrire prodotti ad alto margine e di conseguenza incrementare gli utili.
I mercati privati richiedono competenze diverse rispetto agli investimenti tradizionali. Se il settore è in forte crescita e può favorire lo sviluppo di un “capitale paziente”, ci sono sfide importanti per consulenti e fund selector. La poca trasparenza su diverse dimensioni chiave, le commissioni elevate, un’erosione del cosiddetto “premio di illiquidità” o una capacità di diversificare il rischio rispetto alle classi di attivo tradizionali inferiore alle previsioni potrebbero far perdere l’interesse per la categoria.
📰 Leggi anche “Il private equity non teme i dazi di Trump: ecco perché“
Malgrado i rischi e gli scandali ma anche lo scetticismo di molti addetti ai lavori, gli asset digitali e le criptovalute sono tornati a dominare le news finanziarie. Il prezzo del bitcoin ha raggiunto nuovi massimi
dopo la …
📍Per approfondire vai al Cornerstone Megatrend
Vuoi ricevere ogni mattina le notizie di FocusRisparmio? Iscriviti alla newsletter!
Registrati sul sito, entra nell’area riservata e richiedila selezionando la voce “Voglio ricevere la newsletter” nella sezione “I MIEI SERVIZI”.
A marzo, il CPI è salito dello 0,9% su base mensile, il massimo da quattro anni, e del 3,3% rispetto all’anno precedente. Boom della benzina. Per gli analisti, la Fed è di fronte a un rebus
Secondo una survey di HSBC, vertici aziendali e investitori stanno ripensando strategie e allocazioni in un mondo più complesso: centralità della Cina, intelligenza artificiale come driver e crescente regionalizzazione dei flussi i pilastri per il futuro. “Ma la volatilità è qui per restare”
Nella lettera agli investitori, il patron della società francese invita a guardare oltre le tensioni geopolitiche. Dall’energia verde alla difesa e all’AI, le opportunità non mancano
Dalle tensioni in Medio Oriente al deterioramento degli standard di prestito: la lettera agli azionisti del ceo di J.P. Morgan Chase mette in guardia su inflazione, mercati e possibili perdite nel private credit. Mentre richiama l’Europa alle sue responsabilità
A febbraio, Pce al 2,8% e consumi al palo. Il quarto trimestre chiude con una crescita dello 0,5%, mentre i sussidi di disoccupazione salgono ma senza allarmi. Per gli analisti la Fed resterà in pausa: occhi sul Cpi di marzo
I cambiamenti previdenziali e l’internazionalizzazione stanno spingendo gli asset gestiti nella regione a nuovi record, con Cile e Messico in testa. E mentre il Lussemburgo conferma il ruolo di hub strategico per veicoli regolamentati e UCITS, gli investimenti negli alternativi aprono possibilità per i gestori del Vecchio Continente
Il sondaggio di Goldman Sachs AM mostra un settore prudente sul quadro macro ma ancora costruttivo su azioni e alternativi. Cresce l’esposizione al credito e all’intelligenza artificiale
Secondo Benamou di Axiom AI, tre shock stanno alimentando la volatilità. Ma i fondamentali del settore sono in miglioramento e le valutazioni a sconto
A un anno dal Liberation Day, uno studio di BPER rivela la vera faccia delle tariffe USA: scambi globali cresciuti Borse resilienti, le storture del bilancio USA ancora insolute e il 90% dei costi pagati dagli stessi americani. Tra Cina nuovo polo e incertezze giuridiche sulle prossime mosse del tycoon, ecco le strategie dei gestori
L’annuncio su un cessate il fuoco manda in rally i mercati: ribassi a doppia cifra per petrolio e gas, Borse europee in forte slancio e futures sull’azionario USA positivi. Ma, tra l’incognita Israele e il nodo Hormuz, la tregua sembra fragile. E gli asset manager avvertono: rischi solo ridimensionati
Per il chief economist Europe della casa di gestione, uno shock sull’offerta può spingere il greggio ancora più in alto e frenare la crescita globale. Ma le Banche centrali restano in stand-by e i listini non prezzano ancora uno scenario estremo
