3 min
All’indomani dell’ok definitivo al disegno di legge fiscale voluto da Donald Trump, che aggiungerà agli USA 3.300 miliardi di deficit nell’arco di un decennio, Ray Dalio torna a lanciare l’allarme sul debito a stelle e strisce. Ma, questa volta, lo fa con un chiaro riferimento al mondo della politica. In un post pubblicato su X (ex Twitter) all’inizio della settimana il fondatore di Bridgewater Associates, tra gli hedge fund più famosi e importanti al mondo, ha infatti avvertito il Congresso americano circa la necessità di un intervento che miri a controllare il bilancio della nazione mediante la partecipazione di tutti. Un’iniziativa bipartisan che, secondo il guru di Wall Street, resta l’ultima spiaggia per salvare il dollaro ed evitare all’economia del Paese la recessione.
📰 Leggi anche “Ray Dalio avverte: USA a rischio infarto economico“
Secondo Dalio, non c’è modo di affrontare in maniera sostenibile il problema della bomba deficit-debito senza un mix di aumenti delle entrate fiscali e diminuzioni della spesa che siano determinati in modo bipartisan. “Repubblicani e democratici dovrebbero capire la necessità di ridurre il passivo contribuendo entrambi”, ha scritto l’uomo d’affari. “Ciò porterebbe a un miglioramento dell’equilibrio tra domanda e offerta per il debito statunitense”, ha aggiunto, “che a sua volta abbasserebbe i tassi di interesse”. Una ricetta sulla cui fattibilità lo stesso miliardario si è però dimostrato poco ottimista, sottolineando più avanti come la politica sia diventata “troppo assolutista” per imboccare la giusta strada. Il motivo è presto detto: “Con un approccio più equilibrato, gli elettori solleverebbero i partiti dall’incarico loro assegnato”. Questa “è una tragedia”, ha chiosato.
Dalio si è detto convinto che le conseguenze di un eventuale fallimento dei tentativi di disinnescare la minaccia saranno molto pesanti. “Abbassare i tassi di interesse e svalutare la moneta è la strada che i responsabili delle politiche di governo tendono a percorrere quando un Paese ha troppo debito ma in questo modo il sistema politico degli Stati Uniti non riuscirà a tenere sotto controllo il problema”, ha spiegato. Poi ha evocato lo spettro del fallimento, descrivendo con precisione il quadro che potrebbe venire a delinearsi nei prossimi anni: “Già oggi le proiezioni indicano grandi disavanzi e sappiamo che i costi del servizio del debito cresceranno rapidamente fino a comprimere altre voci di spesa, perché è altamente improbabile che la domanda di titoli di Stato aumenti in misura sufficiente a coprire l’offerta da collocare sul mercato”.
📰 Leggi anche “Ray Dalio avverte: possibile una crisi del debito globale“
L’intervento di Dalio è arrivato proprio nei giorni in cui al Congresso USA si discuteva sulla misura fiscale voluta da Trump, che dovrebbe ridurre la spesa pubblica di 1.200 miliardi di dollari fino al 2034 ma a fronte di un calo del gettito erariale per 4.500 miliardi. Tra i provvedimenti inseriti nel disegno di legge, passato al Senato, figura infatti l’estensione in via permanente dei tagli alle imposte sul reddito introdotte nel 2017 dalla prima amministrazione del tycoon e in scadenza quest’anno. Sarà però anche abbassato da dieci a cinque anni il limite di 40mila dollari delle detrazioni federali per le tasse statali e locali mentre, sul lato della spesa, ci dovrebbero essere tagli dolorosi a programmi sanitari come Medicaid e Supplemental Nutrition Assistance.
Dalio si è già espresso più volte sulla questione e uno dei punti fermi della sua linea di pensiero è che, prima ancora del default, il vero problema per gli States di quello di una clamorosa svalutazione del dollaro. All’indomani del downgrade di Moody’s, ad esempio, il multimiliardario è intervenuto via social a rincarare la già massiccia dose di nervosismo sui mercati e ha prospettato a questo proposito uno scenario ben peggiore di quello paventato dalla società. “Le agenzie di rating tendono a sottovalutare i rischi effettivi legati al credito perché si limitano a valutare la possibilità che un governo non ripaghi il proprio debito”, ha spiegato, per poi avvertire: “Il pericolo ben più grave è che i Paesi fortemente indebitati decidano di stampare moneta per onorare i propri impegni, con la conseguenza che i detentori dei titoli subiscano perdite non perché ricevono meno denaro ma perché quello che incassano vale meno”.
Vuoi ricevere ogni mattina le notizie di FocusRisparmio? Iscriviti alla newsletter
Registrati sul sito, entra nell’area riservata e richiedila selezionando la voce “Voglio ricevere la newsletter” nella sezione “I MIEI SERVIZI”.
Per il fondatore di Bridgewater Associates, l’aggressività Usa potrebbe azzerare la fiducia degli investitori e scatenare il fuggi fuggi dagli asset a stelle e strisce. E i primi segnali si sono già visti
Dopo un 2025 favorevole a tutte le asset class, il nuovo anno si apre come un anno di grandi potenzialità per il reddito fisso, tra rendimenti di partenza interessanti, divergenze macro e inefficienze da sfruttare
Secondo il report Big Ideas 2026, l’IA sta innescando una fase di accelerazione strutturale che trasformerà interi settori dell’economia globale e catalizzerà investimenti per 1.400 miliardi in datacenter. Dai robo-taxi alla sanità ‛intelligente’, ecco gli altri trend emergenti. E attenzione al boom degli asset digitali
Secondo Preqin, l’anno si è chiuso con un massimo storico di afflussi. E il merito è soprattutto dei mega fund. Crescono però anche asset e taglia delle operazioni, mentre l’aumento della dry powder sposta il focus sulla capacità di deployment. Tlc e data center guidano l’attività, con gli USA al centro grazie a cloud e IA
Secondo l’agenzia, al momento un cambio di regime completo è improbabile. Ma la tensione è destinata a rimanere alta. Ecco cosa può accadere e il potenziale impatto sul credito
La società vede mercati meno lineari e una maggiore variabilità delle performance. Valutazioni elevate, rischi geopolitici e incertezze sull’AI richiedono un approccio selettivo. Attenzione al reddito fisso e a opportunità mirate anche nei mercati emergenti
Pe il governatore di Bankitalia, la Capital Markets Union e la Banking Union sono due esempi della mancata integrazione. “L’economia globale ha retto ai dazi: mercati più furbi, hanno riallocato”. Ma fare previsioni è diventato impossibile
I prezzi in Gran Bretagna accelerano al 3,4% nel mese di dicembre, spinti da alimentari e rincari natalizi. Ma la Bank of England continua ad essere ottimista sul ritorno al 2% obiettivo entro primavera. Per i gestori, nessuna sforbiciata ai tassi fino ad aprile
Dollaro, curve dei rendimenti ed ETF attivi: perché l’anno che è appena cominciato può cambiare la geografia dei portafogli
