1 min
Man mano che ci addentriamo nel 2024 diventerà sempre più chiaro il ritmo e la portata dei tagli dei tassi di Federal Reserve e Banca centrale europea attesi dai mercati. Il cambio di contesto d’investimento è, però, già un dato di fatto rispetto al ciclo economico contraddistinto da zero inflazione e zero tassi. FocusRisparmio ha chiesto a Cosimo Marasciulo, head of Fixed Income Absolute Return e deputy head of Euro Fixed Income di Amundi, cosa aspettarsi nel medio e lungo periodo in ambito obbligazionario dal ciclo ‘higher for longer’.
📰 Leggi anche “Banche centrali ancora ferme. Chi arriverà per prima?“
La big picture prospetta un taglio dei tassi sincronizzato da parte delle principali banche centrali. Ulteriore elemento per noi cruciale è che la discesa del costo del denaro non sarà guidata dalla recessione, bensì dalla prosecuzione di un trend disinflattivo che la politica monetaria si impegnerà a mitigare nel prossimo futuro per evitare una risalita dei tassi reali che rederebbe la politica monetaria ancora più restrittiva. Come terzo ed ultimo fattore abbiamo la conferma di uno scenario di medio e lungo periodo contraddistinto da un costo del denaro ben più alto del ciclo economico precedente, con banche centrali preoccupate di non essere eccessivamente accomodanti. L’inizio dei tagli arriverà, infatti, con ogni probabilità all’inizio dell’estate e procederà di volta in volta con sforbiciate da 25 punti base.
Innanzitutto, l’inflazione. Ci aspettiamo che la discesa dei prezzi continui e che per la fine del 2024 ci avvicineremo al target del 2%. Per quanto riguarda poi la crescita è necessario fare un distinguo tra Stati Uniti ed Europa. Nel Vecchio Continente, infatti …
Vuoi ricevere ogni mattina le notizie di FocusRisparmio? Iscriviti alla newsletter
Registrati sul sito, entra nell’area riservata e richiedila selezionando la voce “Voglio ricevere la newsletter” nella sezione “I MIEI SERVIZI”.
Per il fondatore di Bridgewater Associates, l’aggressività Usa potrebbe azzerare la fiducia degli investitori e scatenare il fuggi fuggi dagli asset a stelle e strisce. E i primi segnali si sono già visti
Dopo un 2025 favorevole a tutte le asset class, il nuovo anno si apre come un anno di grandi potenzialità per il reddito fisso, tra rendimenti di partenza interessanti, divergenze macro e inefficienze da sfruttare
Secondo il report Big Ideas 2026, l’IA sta innescando una fase di accelerazione strutturale che trasformerà interi settori dell’economia globale e catalizzerà investimenti per 1.400 miliardi in datacenter. Dai robo-taxi alla sanità ‛intelligente’, ecco gli altri trend emergenti. E attenzione al boom degli asset digitali
Secondo Preqin, l’anno si è chiuso con un massimo storico di afflussi. E il merito è soprattutto dei mega fund. Crescono però anche asset e taglia delle operazioni, mentre l’aumento della dry powder sposta il focus sulla capacità di deployment. Tlc e data center guidano l’attività, con gli USA al centro grazie a cloud e IA
Secondo l’agenzia, al momento un cambio di regime completo è improbabile. Ma la tensione è destinata a rimanere alta. Ecco cosa può accadere e il potenziale impatto sul credito
La società vede mercati meno lineari e una maggiore variabilità delle performance. Valutazioni elevate, rischi geopolitici e incertezze sull’AI richiedono un approccio selettivo. Attenzione al reddito fisso e a opportunità mirate anche nei mercati emergenti
Pe il governatore di Bankitalia, la Capital Markets Union e la Banking Union sono due esempi della mancata integrazione. “L’economia globale ha retto ai dazi: mercati più furbi, hanno riallocato”. Ma fare previsioni è diventato impossibile
I prezzi in Gran Bretagna accelerano al 3,4% nel mese di dicembre, spinti da alimentari e rincari natalizi. Ma la Bank of England continua ad essere ottimista sul ritorno al 2% obiettivo entro primavera. Per i gestori, nessuna sforbiciata ai tassi fino ad aprile
Dollaro, curve dei rendimenti ed ETF attivi: perché l’anno che è appena cominciato può cambiare la geografia dei portafogli
