Di Grazia (Fineco): “Servono norme sovranazionali per uniformare i comportamenti”

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Fineco ha lanciato dei focus group fra cf e clienti per condividere i passaggi chiave della reportistica Mifid. “Abbiamo elaborato i documenti per soddisfare al massimo tutte le parti”, spiega il manager

A causa della prorompente crisi da coronavirus in Europa, l’industria del risparmio gestito sembra aver momentaneamente accantonato i temi più caldi che promettevano di tener banco almeno fino all’estate.

Argomenti che giocoforza torneranno di strettissima attualità non appena l’emergenza sarà passata e le società saranno chiamate a dover fare i conti con una realtà del tutto cambiata rispetto a qualche mese fa.

Per questo motivo abbiamo fatto un raccordo sui dossier più caldi che aspettano il mercato con Paolo Di Grazia, vice-direttore generale e head of global business di Finecobank, che offre ai lettori di FocusRisparmio il punto di vista interno di un professionista dell’industria della distribuzione di prodotti finanziari.

Mifid 2 e rendicontazioni: fra consultazione Consob e revisione Commissione

Qual è la vostra posizione in merito alla consultazione Consob lanciata lo scorso mese? Avete risposto?

Abbiamo partecipato alla consultazione Consob, riteniamo sia la modalità più corretta per arrivare a un modello di rendicontazione condiviso che raggiunga l’obiettivo a cui teniamo maggiormente: dare informazioni chiare ai clienti. Lo scorso anno abbiamo inviato il modello ai clienti entro la scadenza prevista di fine luglio: per anticipare la data dovrebbero essere necessarie delle norme sovranazionali che indichino ai produttori delle nuove scadenze per inviarci le informazioni. Oggi quelli esteri le inviano in molti casi a marzo o anche ad aprile: per questa ragione un invio dei rendiconti in anticipo per quest’anno non è possibile.

Alcuni osservatori hanno commentato che le rendicontazioni dello scorso anno sono state eterogenee e poco confrontabili. È d’accordo?

Nell’elaborare la struttura della rendicontazione Mifid, Fineco ha messo al centro la trasparenza verso il cliente, un pilastro della nostra filosofia. Una standardizzazione in questa direzione, bene illustrata nel documento Consob, ci trova certamente d’accordo. Abbiamo elaborato il report in modo che soddisfacesse il più possibile tutte le parti coinvolte, in primo luogo i clienti, che abbiamo voluto coinvolgere insieme ai nostri consulenti con dei focus group per condividere i passaggi chiave della reportistica Mifid. Infatti, siamo stati indicati come l’operatore con il report più chiaro, semplice e trasparente.

Secondo Consob non tutti gli intermediari hanno tenuto lo stesso comportamento.

L’obiettivo della direttiva era quello di consentire al cliente di valutare il costo di un servizio, quello della consulenza finanziaria, che in Italia in molti casi viene ancora percepito come gratuito. Consideriamo sano, anche nell’ottica di un’eduzione finanziaria ormai indispensabile, ogni sforzo in questa direzione.

Mediobanca suggerisce che le reti dovrebbero prendere esempio nell’elaborazione del rapporto Mifid 2 dal KIID per fondi e sicav. Siete d’accordo?

Ci sembra ragionevole. Vorrei sottolineare che il nostro report sintetico si compone già di un numero estremamente limitato di pagine, in cui oltre alla performance complessiva vengono riportati i costi e la misura dell’impatto che hanno avuto sull’intero portafoglio, oltre agli incentivi percepiti da Fineco.

La Commissione europea ha avviato un processo di revisione della direttiva che si concluderà non prima dell’estate. Quali aspetti pensate siano migliorabili?

A nostro avviso, i due aspetti su cui più di altri si può ancora lavorare sono l’uniformità e la chiarezza delle direttive.

Efama sta studiando una risposta alla Commissione in merito ad alcuni argomenti come product governance e incentivi. Qual è la vostra posizione?

Ogni volta che viene emanato un nuovo indirizzo normativo il vantaggio in termini di trasparenza e correttezza nei confronti del cliente è indubbio, anche se con l’incremento dei controlli interni è inevitabile che i processi siano meno snelli. Al livello elevato in cui siamo oggi, eventuali future modifiche dovranno prendere in considerazione anche questo aspetto per evitare ripercussioni sull’efficienza.

Fineco, modello di business a prova di ribassi

In un report Mediobanca dice che Fineco non sarà impattata dall’iniziativa della consultazione Consob mentre altre reti sì. Cosa ne pensate?

Quel report sottolinea come un aumento della trasparenza complessiva possa evidenziare ai clienti l’unicità del modello di business di Fineco, che non fa leva sulle performance fee. Per questa ragione la nostra crescita è sostenibile in qualsiasi condizione di mercato, comprese quelle ribassiste.

I ricavi delle banche derivano sempre più da commissioni sul risparmio gestito e meno dalle tradizionali attività. Quali saranno i trend futuri dell’industria?

Si va nella direzione di una sempre maggiore richiesta di consulenza specializzata perché le famiglie italiane si trovano nella necessità di gestire correttamente il loro patrimonio, spesso più rilevante rispetto al reddito. Alla consulenza specializzata il nostro modello affianca il brokerage: una componente importante soprattutto perché contribuisce a mantenere l’equilibrio in ogni condizione di mercato, e questa è una caratteristica esclusiva di Fineco.