3 min
Nonostante la corsa dei mercati azionari, la parola d’ordine sembra essere di nuovo cautela. Dopo il moderato miglioramento della propensione al rischio registrato nel secondo trimestre, a giugno gli istituzionali sono infatti tornati alla liquidità. Colpa del caos politico registrato in varie regioni, in particolare in Francia. A certificarlo sono gli State Street Institutional Investor Indicators, che monitorano su base mensile la propensione al rischio e la composizione di portafoglio degli investitori di lungo periodo. Una metrica che mostra come il mese scorso lo State Street Risk Appetite Index sia tornato negativo a -0,09.
📰 Leggi anche “Investitori istituzionali, 9 trend per portafogli resilienti“
Secondo Michael Metcalfe, head of macro strategy di State Street Global Markets, “la combinazione di posizionamento, rischio politico e dubbi ciclici ha messo in discussione le attese per i mercati dell’equity e dei bond”. In particolare, proprio a causa della reazione degli investitori all’incertezza politica, la domanda estera di azioni francesi è crollata il mese scorso ed è tornata ai livelli minimi toccati durante la pandemia. “Sebbene alla fine il secondo turno abbia portato a un parlamento sospeso, sarà interessante osservare se ci sarà una ripresa della domanda a luglio e agosto”, sottolinea l’esperto. Che aggiunge: “Per ora la fiducia degli investitori è stata chiaramente scossa”.
Discorso diverso per le elezioni britanniche, rispetto alle quali i mercati si sono mostrati più tranquilli. A giugno, i flussi e le partecipazioni azionarie del Regno Unito si sono infatti avvicinati ai livelli neutrali mentre gli investitori hanno ridotto drasticamente il loro sottopeso sulla sterlina. Per Metcalfe, l prossimo banco di prova consisterà dunque nel verificare se questa posizione sugli asset del Paese sarà supportata dall’immediato programma legislativo del nuovo governo di Stramer.
📰 Leggi anche “Investitori istituzionali, si torna a puntare sui bond“
Quanto agli Stati Uniti, nonostante l’imminente rischio legato ad eventi politici nel corso dell’anno, giugno ha dimostrato che il dollaro rimane il bene rifugio a fronte di eventuali rischio. La domanda degli investitori di lungo termine per la valuta USA è infatti rimbalzata sensibilmente, insieme a quella per i titoli azionari del settore utilities e per la liquidità. Proprio le partecipazioni in strumenti monetari risultano pari al 19,3%, in aumento di 88 punti base come non accadeva da dieci mesi. Una dinamica che ha drenato del 42% le sottoscrizioni azionarie, portandole al 53,2%, e del 46% le allocazioni al reddito fisso, scese al 27,5%. “Solo un mese fa ci chiedevamo se gli istituzionali avrebbero tollerato che la loro liquidità scendesse sotto la media di lungo periodo”, conclude Metcalfe, “ma giugno ha fornito una risposta definitiva”.
Vuoi ricevere ogni mattina le notizie di FocusRisparmio? Iscriviti alla newsletter!
Registrati sul sito, entra nell’area riservata e richiedila selezionando la voce “Voglio ricevere la newsletter” nella sezione “I MIEI SERVIZI”.
.
I rendimenti salgono per tre ragioni: normalizzazione, debito fuori controllo e fiducia incrinata nelle istituzioni. Sul mercato, fino alle elezioni americane di medio termine, si va a testa o croce
Uno studio mostra che l’apertura al retail può spingere i fondi alternativi a puntare su società meno mature e a mantenerle per un tempo maggiore in portafoglio, con effetti positivi anche sui risultati. Ma serve che i nuovi investitori abbiano un approccio paziente. In caso contrario, si rischia una pressione verso exit premature
Secondo un sondaggio Cerulli, la competizione per i professionisti della consulenza si intensifica e l’offerta assume un peso crescente nelle scelte di affiliazione. Il 41% degli advisor indica l’ampiezza dei prodotti finanziari tra i driver di scelte, mentre solo l’11% degli executive bancari la considera una leva per la retention
Una survey di KKR rileva un interesse crescente tra i clienti con almeno 500mila dollari di asset. Ma il 42% indica la mancanza di informazioni come principale barriera. Per il 53% il confronto in presenza con il consulente resta il canale preferito per orientarsi
Per Aleksandra Milan Cortegiano, director of investment funds and vehicles di Valeur Group, servire i grandi patrimoni significa andare oltre l’asset allocation: leggere famiglie, imprese, obiettivi e passaggio generazionale dentro una strategia davvero su misura
Il Global Private Capital Report 2026 di Ropes & Gray fotografa un settore ancora resiliente, ma alle prese con vincoli strutturali. Raccolta ed exit restano sotto pressione, mentre continuano a crescere i continuation fund. Tra boom dell’AI e il ruolo centrale dell’Europa, ecco le prospettive per il resto dell’anno
Secondo un report di Dynamo Software, i general partner aumentano gli investimenti in tecnologia e puntano sempre più sugli algoritmi per migliorare sia deal sourcing che due diligence e produttività. Ma il fundraising resta la principale sfida, mentre cresce il peso degli investitori private wealth rispetto agli istituzionali
Secondo il Global Wealth Report 2026 di UBS, nel 2025 la ricchezza personale globale è cresciuta del 10,8%. Ma emergono squilibri profondi: il dato medio è sceso in molti mercati, i milionari aumentano ovunque e il patrimonio diventa sempre più un tema politico
Per la società di consulenza, l’ampliamento della platea di investitori affluent e retail spingerà i ricavi da asset illiquidi a oltre 105 miliardi: quasi la metà del fatturato totale. A cresce soprattutto i fondi passivi. Intanto tecnologia e distribuzione ridisegnano gli equilibri competitivi del settore
Secondo Paolo Fumo, chief commercial Officer di CNP Assicura, il vero ostacolo alla diffusione delle coperture LTC in Italia non è la mancanza di consapevolezza ma il deficit di educazione. Prodotti più semplice, costi per fasce e un tandem pubblico la sua ricetta per colmare il gap
Uno studio della società mostra come wealth e asset management stiano entrando in una nuova fase, dove la consulenza evoluta si unisce ad AI e mercati privati. Nuovi modelli distributivi, formazione e relazione con il cliente la ricetta di Daniele Funaro per affrontare un mercato più competitivo e orientato alla pianificazione
